24直播网 10月09日讯 10月9日，24直播网报道，The Athletic深入剖析了曼城为何在财务上出现“虚构”开销，以及违规金额究竟达到了何种程度。尽管俱乐部大股东入驻已有18年，欧冠禁赛（最终撤销）已过6载，英超对其提出指控也已过去三年半，但The Athletic揭露的曼城财务丑闻依然令人震惊。

10月9日，24直播网报道，The Athletic深入剖析了曼城为何实施所谓的“虚构”支出策略，并探讨了违规金额究竟达到了何种程度。

经过了18年的赞助商介入，经历了被撤销的欧战禁赛令，以及英超指控的三年半光阴，加上The Athletic揭露曼城令人咋舌的罪行的那一周，这个消息依旧在全球范围内引发了轰动。在上周二傍晚，一个独立的审判团对外发布了英超与曼城诉讼案的重磅判决。该判决措辞严厉，数字令人咋舌，揭露了一个我们毫不夸张地称之为足球史上最严重的财务丑闻的真相。

这一判决揭示了曼城在长达九年的时间里对财务状况的操纵程度——这些不实的陈述帮助其规避了规则，将数十亿资金注入球队阵容，使其成为全球足球界最杰出的俱乐部之一。综上所述，委员会指出，曼城通过虚报收入和低报支出，共获得了高达91.4亿英镑（约合121亿美元）的资金，而这些资金均由自2008年起拥有该俱乐部的阿布扎比联合集团（ADUG）所资助。

争议尚未平息。曼城维持其坚定立场，已行使其上诉权利，并决心坚持到底。尽管尚未公布具体的惩罚措施，但考虑到其违规行为的严重性，任何形式的处罚都成为可能。该俱乐部坚决否认有任何不当行为，并宣称掌握着“不容置疑的证据”以证明其无辜。首席执行官费兰·索里亚诺在内部发布的视频中向员工强调，这不过是“英超的阴谋论”之一。

在一场精心策划的连续报道中，The Athletic深入挖掘了判令、曼城及其欧洲同行长达数十年的财务资料、欧洲足球联盟公布的数据以及一系列文件（包括由德国《明镜》周刊揭露并公开的文档），详尽地揭示了曼城扭曲的财务状况如何助力他们攀登足球顶峰。

本章节将深入剖析他们的具体策略及支撑这些策略的统计数据：至2022年1月，曼城在积分榜上以10分的优势领跑，并且实现了财务上的转亏为盈，俱乐部主席穆巴拉克因此满怀喜悦。继曼城公布年度财务报告，报告揭示即便在全球疫情期间球场被迫关闭的情况下，俱乐部在2020-21赛季依然实现了盈利，穆巴拉克不禁感叹：“曼苏尔殿下在2008年提出的愿景，如今在经过13年的努力后终成真。我们已成长为一个注重可持续发展和承担社会责任的机构。”

在英超联赛中，曼城正致力于实现其连续四个赛季夺冠的壮举，其场外业务同样进展顺利。尽管新冠疫情对俱乐部的财务状况造成了严重影响——2019-20赛季的赛事暂停和转播收入减少，导致1.25亿英镑的税前赤字——曼城仍坚定地承诺将迅速扭亏为盈。这一承诺得到了实际成果的印证。在2020-21赛季，曼城成功实现了500万英镑的盈利，与此同时，英超各俱乐部整体亏损高达7.47亿英镑。

穆巴拉克进一步阐述道：“面对全球疫情的持续演变，充满不确定性，然而我们当时便坚信盈利将成为一项切实可行的目标。这一信念源于我们长期战略的深远影响，包括收入渠道的多元化与国际化布局；我们依靠卓越的竞技实力；以及合作伙伴与股东的坚定支持。”

在财务领域，曼城不仅成功逆转了亏损局面，其综合收入，即穆巴拉克所强调的多元化与国际化收入，也迎来了显著增长。在上一赛季，他们公布的收入位居全球足球界第二，从前一年的第六位攀升至第二，仅次于皇家马德里。面对皇马、巴萨、拜仁、曼联和利物浦等俱乐部收入下滑的困境，曼城的收入却实现了9100万英镑（增幅达19%）的惊人增长。紧接着的一年，他们成功超越了皇家马德里，登上了收入榜的顶峰。

索里亚诺此时展开了对讨论的热情，他指出：“我们的显著收益归功于诸多要素，”其中“寻求与曼城在商业领域建立更紧密联系的合作伙伴”便是其中之一。索里亚诺的名字在《明镜周刊》曝光的邮件中频繁出现，如今他已转变为曼城澄清误解的公众代表。

卓越的商业业绩显著推动了收入的迅猛增长。在2020年至2023年的连续三个赛季里，曼城在全球足球俱乐部的收入排行榜上稳居首位。尽管在这段时间内，英超联赛并未对曼城提出指控——在2018-19至2022-23的五年期间，曼城多次面临联盟调查的指控，且多数情况下被判定为未充分合作——然而，考虑到目前所掌握的信息，商业收入的持续攀升引发了公众的进一步关注。

自2009年起，曼城的商业收入呈现出显著增长趋势，这一时期正值公众目光聚焦于塞尔吉奥·阿圭罗在赛季终章最后一刻的致胜一击，助力球队夺得44年来首座联赛桂冠。然而，根据委员会的调查披露，该队在当年从ADUG手中获取了高达7080万英镑的隐蔽资金，这一做法在随后的九个赛季中持续存在。这一被委员会称作“伪装资金计划”的欺诈行为，使得曼城在2009至2018年间累计获得8.307亿英镑的虚假商业收入。这一数额占其同期总营收的29%，亦即其财务报表中所记录的11.44亿英镑商业收入的73%。

为了获得更为清晰的视角，这一数据超越了曼联、阿森纳、切尔西、利物浦、热刺、埃弗顿、西汉姆联以及纽卡斯尔联等英格兰俱乐部在2009至2018年累积的收入总额。在上述年份，阿斯顿维拉的总营收实际上与曼城所宣称的商业收益持平。初步观察，这一机制实质上是ADUG向曼城提供巨额资金的一种途径，该资金将被计入利润表，以缩小亏损并确保遵守足球财务规定。

尽管通过额外发行股份筹集的资金（ADUG同样实施了大规模的股份增发）未能缓解亏损状况，但随着足球管理机构对整体亏损的控制日益严格——首先是欧足联的财政公平政策（FFP），随后是英超的盈利与可持续性规定（PSR），股份增发策略的效果逐渐减弱。曼城明确表示，资金来源为阿布扎比政府而非ADUG，这一区别对于俱乐部将资金计入商业收入并不构成影响，因为他们的上诉依据表明，这些资金源自第三方。委员会的裁决文件中对该计划的起源进行了详尽的阐述。

在连续两个赛季的大规模资本投入——短短21个月便投入了高达4.5亿英镑的股本——导致ADUG遭受了巨大损失。与此同时，商业收入亦未达到预期目标，加剧了困境。2010年，曼城对打破切尔西在2006年创下的1.4亿英镑英超最高亏损纪录感到忧虑（然而，他们在2010-11赛季的亏损达到了1.97亿英镑，远远超过了这一历史纪录）。

深陷困境之际，即将实施的FFP措施愈发紧迫，预计未来五年内俱乐部将持续遭受巨额赤字，一场危机的阴霾正在笼罩。在此背景下，“伪装资金计划”应运而生。根据该计划，曼城将与阿布扎比的赞助商签订赞助合同，这些合同涉及的费用堪称“庞大”，委员会的报告指出，这些费用“显著超出”了市场公允价值。

国际体育仲裁法庭（CAS）在2020年受理的欧足联对曼城财务状况的早期审查中，并未对俱乐部与阿布扎比相关实体的交易价格是否合理提出质疑。然而，欧足联的焦点集中在资金的来源问题上。尽管如此，英超联盟对赞助商的价值提出了质疑，尽管并非全部。委员会的裁决书中阐明，在阿布扎比提供的赞助协议中，至少有一项被视为公平交易，但在未公开完整裁决书之前，我们尚不清楚哪些具体交易得到了认可。

据委员会所述，该计划的实施机制包括曼城与若干阿布扎比赞助商达成协议，这些协议的金额超过了市场标准。这些赞助商需支付的总资金被划分为由赞助商出资的部分以及由ADUG承担的部分。为便于在裁决中区分，委员会将前者称为“基础金额”，后者则称作“附加金额”。

球衣胸前和场地的主要赞助商，阿提哈德航空，仅需缴纳所谓的“基本费用”。然而，所谓的“额外费用”——在涉及的所有九个赛季中，这一数额始终高于“基本费用”——则由ADUG承担。尽管“额外费用”实际上是由俱乐部所有者投入的，而非赞助商的资金，曼城却将这两部分金额合并，将其计入商业收入，从而提升了总收入，降低了亏损，并使得俱乐部能够在球员和教练团队上投入超过常规的巨额资金。

尽管在上周的裁决中伊蒂哈德航空并未被直接提及，然而，该公司上周声明正在考虑对英超联盟提起法律诉讼，这一举动暗示了事件的波及可能远未结束。伊蒂哈德航空明确表示“断然否认”任何有关该公司涉嫌参与不端商业行为的调查结论或暗示。除了作为曼城足球集团全球多俱乐部组织的赞助商之外，该航空并未对其他任何俱乐部提供赞助。

多年以前，《明镜周刊》揭露了其赞助协议背后的资金来源为ADUG，而其他合作伙伴亦然。尽管委员会的裁决并未明确指出具体机构，但揭露的资金总额已显著超越了《明镜周刊》先前披露文件所预测的数额。

《明镜周刊》揭露的文件之一为“投资者资金概览”，该文件为一份编制于2012年5月28日的展示材料。文件中详尽展示了ADUG在截至该日期的资金投入现状，以及对2014-15赛季终结前的预测分析。在扣除与初始收购相联系的15亿英镑费用后，文件详细阐述了ADUG自获得曼城以来前七年内的预期资金投入，涵盖了股份增发及所谓的“阿布扎比合作伙伴资金”（此资金类似前述的“额外款项”），总计达到了135.8亿英镑。

在股权注入的背景下，以及委员会决议中详尽阐述的“额外款项”方面，ADUG在长达七年的合作期间向曼城注入了总计16.99亿英镑的资金，这一数额超过了之前泄露文件中预测的25%。泄露文件所披露的是现金注入的具体金额，而委员会的裁决则涉及对曼城收入及净利润的会计影响。然而，两者之间的3.42亿英镑差额凸显了实际注入资金数额显著超过初始预估的事实。

Over the course of nine years since Manchester City was found guilty, the masked sponsorship funds of ADUG have seen a consistent rise nearly every year: from £22.5 million in the 2009-10 season to £28.5 million in 2010-11, escalating to £70.8 million in 2011-12. The figure surged to £105.8 million in the 2012-13 season, reaching £111.5 million in 2013-14. In the 2014-15 season, the amount stood at £107.2 million, followed by £120.2 million in 2015-16. The trend continued with £129.6 million in 2016-17 and £134.7 million in 2017-18.

在签署了价值高达9.499亿英镑的阿布扎比企业赞助合同后，委员会揭露了其中仅有1.193亿英镑是由赞助商直接出资。剩余的资金源自ADUG，却错误地被计入收入而非资本，这一做法无形中增强了曼城在财务规则约束下的支出潜力。这一1.193亿英镑的金额引发了广泛的关注。尽管公众对曼城赞助协议的总额持有不同看法，但在涉案的2017-18赛季，阿布扎比企业贡献的1100万英镑“官方”收入显然未达到市场预期。不论他们如何实现这一结果，当时的曼城无疑是足球界的顶级俱乐部之一：赞助收入的减少而非增加显得极不合理。

The substantial increase of £830.7 million in commercial revenue attributed to ADUG accounted for the lion's share of Manchester City's infractions. However, this was not the sole method by which the club augmented its earnings over the past nine years. The "Longbow Project" was initiated at the beginning of 2012, with the club defining it as "a multifaceted initiative designed to investigate ways to boost revenue and reduce operational deficits." The impetus behind the Longbow Project was to adhere to UEFA's version of FFP, as well as anticipated domestic regulations in the future. The committee deemed the majority of the Longbow Project to be compliant with regulations, but identified the "Fulham Arrangement" as an exception.

曼城足球俱乐部的肖像权有限责任公司，由该俱乐部创建，旨在持有球员的肖像权，之后被转让至福特汉姆体育管理有限公司。福特汉姆俱乐部最终落入金融家大卫·罗兰家族信托的掌控之下，尽管表面上是独立的第三方，曼城仍能将肖像权销售的收益归入合法交易。然而，裁决书明确指出福特汉姆实际上是ADUG的傀儡，这一言辞相当尖锐。事实上，早在八年前，《明镜周刊》便已提出类似观点，当时该德国出版物将福特汉姆描绘为阿布扎比隐蔽资金注入的媒介。

The partnership between Fordham and Manchester City offers twofold advantages, enhancing revenue while simultaneously reducing expenses. The board revealed that the company, utilizing ADUG financing, engaged in artificially inflating costs at an exorbitant level by securing the rights to the players' image rights, which City derived revenue from, and then compensating the players who granted the club such rights, effectively shifting these expenditures off the club's financial records.

据调查，曼城通过福特汉姆的安排削减了高达4940万英镑的开支，并通过知识产权的转让赚取了2450万英镑。关于曼城具体获得这笔收益的时间点，信息尚不明确，但存在诸多指向性的线索。查阅曼城2012-13赛季的财务报表可知，该年度“其他营业收入”项下所列2450万英镑，源自“向第三方转让知识产权”的收入。独立委员会的重要判决指出，2013年5月发生的一起被裁剪的事件导致了大约2000万英镑的即时债务，这一债务在俱乐部2012-13财年的财务记录中形成了一个未纳入预算的财务缺口。

对于具体被删减的事件细节，我们无法获得确切信息。然而，考虑到这一事件具有单一性、突发性，并且可能导致巨大经济损失，一个显而易见的可能性浮现。回溯至2013年5月13日，曼城在成功获得英超冠军的周年纪念日，他们在足总杯决赛中以出人意料的方式败给了即将降级的维冈竞技。仅仅在财年结束前不足一周，曼城与欧足联2012-13赛季的财政公平政策（FFP）规定的合规性之间，还存在着990万英镑的差距。随后，俱乐部解雇了主教练罗伯托·曼奇尼。

裁决文件明确指出，短短数日之内，即便未曾与阿布扎比赞助商有过接触，便迅速炮制出多份经过修订的阿布扎比赞助协议。这些协议声称体现了阿布扎比赞助商对提高赞助记录费用表示认可的意向。在那个赛季，曼城通过ADUG获得的伪装赞助资金实现了显著增长，增幅高达4000万英镑，总金额攀升至10.58亿英镑。

Moreover, the sum of 24.5 million pounds from Fordham University was documented as a third-party transaction. Yet, the committee deemed Fordham's arrangement to be a "fraud," a term that appeared eight times in the 40-page ruling. It was revealed that Fordham was not a third party at all but was financed by ADUG. The committee's decision did not specify the exact timing of the 49.4 million pounds in expenses attributed to Fordham, but it is clear that these costs were incurred over several years, not confined to a single year.

In summary, Fordham's presence over a span of nine years contributed a profit boost of £73.9 million to Manchester City's bottom line. During the period from 2012 to 2016, Fordham secured £59 million in equity financing, persisting until 2022 when it opted for voluntary liquidation, having incurred a cumulative loss of £69 million. The company was dissolved in 2024. The defeat in the FA Cup final signified that Manchester City's 2012-13 campaign yielded no trophies, despite boasting the most expensive and highest-paid squad in England.

尽管他们成功地将上年度的9900万英镑亏损削减了一半，同时严格遵守了财务公平政策（FFP），但这种合规性主要得益于将老板的投资（该赛季至少达到1.3亿英镑）计入收入。正如接下来的分析将揭示的，曼城的财务状况的扭曲迅速使其跻身足球顶级俱乐部行列。